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华兰生物(002007)2019年年报点评:血制品增长稳健 四价流感疫苗快速放量

发布时间:2020-03-25    研究机构:兴业证券

投资要点

近日,公司发布2019 年年报,报告期内实现营业收入37.00 亿元,同比增长15.02%;实现归母净利润12.83 亿元,同比增长12.63%;实现扣非归母净利润11.47 亿元,同比增长14.47%;以总股本14.03 亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利 4 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增3 股。

盈利预测与评级:公司是国内血制品企业的龙头之一,同时疫苗和单抗领域产品线不断丰富,“血液制品+疫苗+单抗”三轮驱动战略稳步推进,产业格局进一步完善。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022年EPS 为1.18 元、1.37 元、1.58 元,对应2020 年3 月24 日收盘价,PE分别37、32、28 倍,维持“审慎增持”评级。

风险提示:采浆量不达预期;血制品销售不达预期;血制品降价风险;疫苗业务竞争加剧的风险。

申请时请注明股票名称