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医药生物行业2017年第27周周报:中报期行业可能分化,继续看好连锁药店

时间:2017-07-02    机构:招商证券

投资逻辑:1、估值洼地个股,继续强烈推荐永安药业、华东医药、丽珠集团;2、重点关注滞涨和超跌个股:药店个股、通化东宝、华兰生物(002007)、长春高新等。3、估值30倍左右但有超预期因素,继续强烈推荐天坛生物、云南白药。

上周上证综指上涨1.09%,中小板和创业板分别上涨1.80%和0.59%,大盘持续近期反弹的趋势,中小板上周表现强势,创业板上周表现较弱。医药生物板块表现抢眼,上周涨幅为1.90%,超过了创业板和中小板的涨幅。上周我们发布《零售连锁药店专题报告-处方外流逐步体现,OTC药品将提价让利》,药店板块涨幅在5%左右;在两票制的持续推进下,九州通、上海医药等个股涨幅较大,和药店板块共同拉动医药流通板块上行,涨幅高达4.55%;其次是医疗器械板块,涨幅为2.36%。

个股方面,我们发布的药店深度报告中首推的益丰药房在上周大涨9.3%;前期跌幅较大的个股随大盘继续反弹,印证了我们近段时间提出的“找反弹”的逻辑,上周反弹个股中,广济药业、康泰生物、誉衡药业、亿帆医药、四环生物等涨幅较大。

我们从5月29日周报开始,明确指出在医药各子板块里,只有药店是明显受到政策利好(零差率推动处方外流)和行业利好(品牌OTC药品提价)的子版块,在底部率先强烈推荐连锁药店个股,益丰药房等个股在6月表现优异。我们于上周发布的药店深度报告中,详细阐明了处方外流和OTC药品提价利好药店的逻辑,并得到市场认可,药店板块上周涨幅在5%左右,其中首推的益丰药房在上周大涨9.3%。

投资建议上,目前已经接近中报期,市场对中报的关注度开始提升,我们认为,可以继续关注中报有可能较好表现的公司。我们本周将更新中报预测,目前判断中报可能较好的有:永安药业、益丰药房等。

风险提示:市场波动风险。